Erigido en 1872 en lo que antes era un huerto de naranjos y limoneros, dedicado posteriormente a la memoria de Giuseppe Giacosa, el teatro, compuesto por un auditorio y tres pisos de palcos, tiene un aforo de más de 900 localidades y se beneficia de un escenario muy amplio y de una acústica extraordinaria.

Donde se dice que se construyó la primera ciudad, Palepoli, el Teatro Politeama se abrió a los napolitanos con todo tipo de espectáculos: su telón se alzaba con óperas, conciertos, dramas populares, así como giras de los actores italianos y extranjeros de más talento.